Un informe anual es un documento que resume el rendimiento y el progreso de una empresa durante el año anterior. Estos informes generalmente son leídos por los accionistas e inversionistas, pero también son de interés para los prestamistas futuros, las personas que consideran el empleo futuro con una empresa y los estudiantes de negocios. La lectura de un informe anual proporciona una visión general de la empresa, se familiariza con el liderazgo de la empresa y lee cuidadosamente la información financiera.

Parte uno de cuatro:
Acceder a un informe anual

  1. 1 Decida qué tipo de informe anual desea. El informe anual podría ser un documento oficial -el 10-K requerido por la Comisión de Bolsa y Valores- o un informe menos formal distribuido a los accionistas y expertos de la compañía.[1] Si bien no existe un formato universal para los informes anuales, generalmente contienen los mismos componentes básicos, que incluyen información sobre la administración y los directores, datos financieros, proyecciones de crecimiento futuro y análisis de mercado.
  2. 2 Obtenga el informe anual de una compañía. Si posee acciones en una empresa que cotiza en bolsa, el informe anual debe ser enviado por correo. También puede encontrar el informe anual de una empresa en su sitio web oficial. Sin embargo, si desea leer el informe anual de una empresa privada, debe solicitar y recibir el permiso de la compañía, que también proporcionará el informe si se aprueba.[2]
    • En general, los informes anuales de las empresas privadas no tienen los mismos estándares que las empresas públicas, incluido el requisito de tener libros auditados.
  3. 3 Obtenga un 10-K. Si bien no todas las empresas publican un informe anual, todas las empresas públicas deben presentar un 10-K anualmente. El sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) tiene una base de datos que le permite buscar y descargar el informe anual oficial de una compañía pública. Visite http://www.sec.gov/edgar/quickedgar.htm para obtener más información y para ubicar el informe anual de la compañía cuyo informe anual desea leer.[3]

Parte dos de cuatro:
Obtener una visión general de la empresa

  1. 1 Lee la carta del presidente.[4][5] La carta del presidente del Consejo de Administración o el CEO de la compañía es la sección de apertura de un informe anual. Por lo general, ofrece una amplia visión general de la fortuna de la compañía durante el año pasado. El presidente también puede abordar los problemas y problemas que surgieron, y esbozar lo que se ha hecho o se hará para resolver estos problemas. Finalmente, la carta también debe discutir objetivos futuros.
    • Busque planes claros y específicos para el futuro de la compañía.
    • Un análisis de las ganancias y pérdidas de la compañía durante el año anterior comprende la mayor parte de la carta del presidente.
  2. 2 Lee la descripción del negocio. Para obtener más información sobre la compañía y lo que hace exactamente, lea la descripción de la empresa, que generalmente es la parte 1. Esto describirá las ofertas de la empresa y su industria. Por lo general, también incluirá descripciones breves de sus sectores comerciales, incluidos los principales productos y servicios, las fuentes de materiales y el estado de los nuevos productos. Este debería ser su punto de partida al leer el informe anual, especialmente si no está familiarizado con la compañía.[6]
    • Esta sección también puede incluir tendencias de la industria, tanto favorables como desfavorables.[7]
  3. 3 Mire la lista de directores y oficiales de la compañía.[8][9] Esta sección podría proporcionar biografías cortas de las personas que integran el consejo y de los funcionarios de la compañía, como el presidente o el director general. Esta sección está destinada a celebrar el arduo trabajo del personal de la empresa, así como a inspirar confianza en los inversores y accionistas.
    • Compare la lista de directores y funcionarios del año actual con los de años anteriores. Si la lista cambia significativamente de un año a otro, podría ser una indicación de problemas continuos de la compañía.
  4. 4 Mira el resumen de diez años. El resumen de diez años analiza dónde la compañía se compara financieramente con el lugar en el que se encontraba cada año durante los últimos diez años.[10] Esta sección le dará una buena idea de cuáles han sido las tendencias de crecimiento a largo plazo, así como de hacia dónde se dirigirá la compañía en el futuro.
    • Si la compañía no ha existido durante diez años, el informe podría presentar una sección similar sobre "crecimiento a largo plazo" o un "resumen de cinco años".
  5. 5 Echa un vistazo a los factores de riesgo.[11] Una de las áreas en las que difiere el informe regular del accionista y el informe anual oficial del gobierno (formulario 10-K) es que este último requiere una evaluación del riesgo. Estos pueden ser instructivos para potenciales inversionistas o accionistas, ya que los factores abordados en la evaluación de riesgos brindan información sobre cómo las proyecciones financieras pueden diferir de los resultados reales si se cumplen (o no se cumplen) ciertas condiciones.
    • La mayoría de las empresas enumeran riesgos estándar como la incapacidad de mantener el valor de marca y la amenaza de procedimientos legales.
    • Otros riesgos, sin embargo, son más específicos para la compañía. Una compañía de petróleo y gas podría, por ejemplo, enumerar los factores de riesgo como el cambio de tecnología, los niveles de reservas de petróleo y gas y las suposiciones corporativas sobre el consumo de energía como factores de riesgo.
    • Los factores de riesgo arrojan luz sobre cómo las empresas piensan y llegan a sus declaraciones de perspectivas y proyecciones financieras.
    • Los factores de riesgo generalmente son expansivos y están diseñados para proteger a la compañía en caso de que ocurran, sin importar cuán improbable sea. Debe determinar por sí mismo la probabilidad de que ocurra un evento negativo y su impacto real en la empresa.
  6. 6 Lea la discusión de la administración. La discusión y el análisis de la gerencia es la sección de un informe anual que brinda al equipo de gestión la oportunidad de expresar sus puntos de vista sobre las tendencias financieras de la empresa. Discutirán tanto la forma en que la compañía se desempeñó durante el año pasado como hacia dónde ven que la compañía se dirigirá en el futuro.[12]
    • La discusión de la gerencia generalmente abordará la estructura de deuda y capital de la empresa además de los indicadores financieros, como los ingresos y las tendencias de ventas.
    • No tome ciegamente la discusión de gestión a su valor nominal. Con suerte, la empresa tendrá una administración competente, pero si no lo hace, las opiniones presentadas en la parte de discusión de la administración pueden no ser precisas. Las declaraciones de gestión no son revisadas por CPA independientes.
  7. 7 Revisa la sección de ventas y marketing. Esta sección analiza los productos y servicios que ofrece la compañía.[13] Después de leer esta parte del informe, podrá comprender qué productos y servicios está manejando bien la empresa y cuáles están disminuyendo.
    • Esta sección puede contener información sobre lemas de la compañía y por qué trabajan para promocionar la marca.[14]
    • La sección de ventas y marketing debe explicar los conceptos clave asociados con el producto o servicio, y cómo el departamento de marketing los ha empleado. Por ejemplo, un fabricante de automóviles podría afirmar que "la juventud, la velocidad y la aventura" son los temas principales detrás de su campaña de marketing.
  8. 8 Lea sobre las tenencias de la compañía.[15] Subsidiarias, marcas y direcciones donde la empresa tiene oficinas o plantas se enumeran aquí. Lea la sección para descubrir más sobre los diversos lugares donde la empresa hace negocios y cómo son sus adquisiciones o participaciones. Los productos específicos que una empresa produce o desarrolla se describirán aquí.
    • Si la empresa tiene varias divisiones o participaciones importantes, cada una será revisada. Por ejemplo, una compañía como Disney podría hablar sobre las ventas y el rendimiento de Marvel, Star Wars, ABC y ESPN, todas las cuales son marcas o compañías bajo su paraguas corporativo.

Parte tres de cuatro:
Evaluación del desempeño financiero

  1. 1 Lea la carta de opinión de contador público certificado (CPA). La opinión de CPA es la parte del documento donde un CPA independiente analiza el estado financiero de la compañía.[16] Sin una opinión de CPA, el informe anual es un documento mucho menos confiable y objetivo.
    • Además de los registros financieros, la opinión de la CPA se basa en una revisión de activos tangibles y documentos como órdenes de compra y contratos. Él o ella también habrá recopilado información de bancos, clientes y proveedores con los que la compañía se ocupó.
    • Los registros contables deben cumplir con los procedimientos contables generalmente aceptados en los Estados Unidos (US GAAP), que es un conjunto de prácticas contables que todas las compañías públicas en los Estados Unidos deben cumplir.
  2. 2 Revise los estados financieros.[17] El estado financiero de un informe anual es la parte más crítica del documento.[18] Incluye las estadísticas de rendimiento financiero de la compañía, el balance general, los estados de resultados y el estado de flujo de efectivo. Debe consultar cada uno al revisar una empresa para obtener una imagen completa.
    • El estado de resultados mostrará cuánto dinero recibió la empresa. Aquí se incluirán los ingresos de inversión y los ingresos por ventas de productos y servicios, así como los gastos incurridos para reducir los ingresos en el mismo período.
    • El estado de flujo de efectivo mostrará los saldos de efectivo iniciales de la compañía al inicio del período, las fuentes y usos del efectivo durante el período y el saldo en efectivo final. Podría mostrar, por ejemplo, que la compañía está invirtiendo en nuevas plantas, materias primas, propiedades o personal.[19]
    • El balance muestra los activos y pasivos de la compañía, así como el patrimonio del propietario (la diferencia entre activos y pasivos) al cierre de una fecha específica.
    • Al leer el informe anual, preste especial atención a las notas a pie de página en la parte del informe financiero, ya que pueden revelar detalles adicionales sobre las operaciones y propiedades de la compañía.[20]
  3. 3 Revise el historial de precios de acciones. El historial de precios de las acciones ilustra cómo ha fluctuado el valor de las acciones de la compañía en el transcurso del año pasado. Generalmente se presentará como un gráfico, junto con una sección explicativa que ofrece un análisis de las tendencias de las acciones. El símbolo de acciones de la compañía y la cotización en bolsa también se detallan en esta sección.[21]
    • Compare el precio de las acciones de la compañía con otras dentro de su industria. Busque similitudes y diferencias entre las empresas. Si el precio de las acciones de la empresa disminuye mucho más bajo que el de otras compañías en la misma industria, o no aumentó tanto, esta variación puede haber sido el resultado de una mala gestión.

Parte cuatro de cuatro:
Lectura de banderas rojas

  1. 1 Esté atento a las empresas con mensajes cambiantes.[22] Si una empresa se dedica a crear clientes saludables un año y vender refrescos y golosinas al día siguiente, algo puede estar mal con su administración y liderazgo. Una lectura detallada de la declaración de apertura del presidente le dará una buena idea de cuáles son los valores y la visión de la compañía de un año a otro.
    • Si bien es normal que una empresa modifique su mensaje a lo largo del tiempo, por ejemplo, al dirigirse a los consumidores modernos y de moda, y luego al acercarse a los consumidores modernos y de moda que están en movimiento, las empresas que se alejan demasiado de su nicho de mercado exitoso podría estar en problemas.
    • Debe evitarse una empresa que asuma un público objetivo completamente diferente o que parezca extenderse demasiado.[23] Por ejemplo, una compañía que dice que quiere hacer las mejores computadoras un año, y luego quiere hacer la mejor pasta de dientes el próximo año, probablemente no sea
  2. 2 Tenga cuidado con los cambios en las prácticas de contabilidad.[24] Si, por ejemplo, una compañía contabiliza repentinamente un gran cargo por deterioro (una reducción en el balance general debido a una pérdida de buena voluntad), debería preocuparse por la disminución de la buena voluntad de la compañía. De manera similar, una gran disminución en el inventario podría indicar que la compañía está pagando en exceso los materiales o el personal y podría estar mal administrada.
  3. 3 Lea la declaración de proxy.[25] La declaración de proxy, o proxy, es un archivo adjunto al formulario oficial de 10-K que muestra cuánto se está pagando a los ejecutivos de la compañía. También proporciona información relevante para los propietarios (accionistas) de la compañía que están a punto de votar y que afecta a la compañía.
  4. 4 Busque las ganancias reales, no ajustadas. Las ganancias ajustadas son las ganancias que una compañía esperaba o habría ganado si no se hubieran producido desgracias extraordinarias, eventos especiales o circunstancias extraordinarias. En su lugar, verifique qué ganó realmente la compañía y revise los informes anteriores para confirmar que el evento fue extraordinario. Una gran brecha entre las ganancias ajustadas y las reales sugiere que la empresa ha fracasado.
    • Del mismo modo, verifique las expectativas de la empresa frente a la realidad. Si el informe anual de una compañía indica una expectativa de crecimiento del 10% en el próximo año, pero pierde el 5% de su valor en el transcurso del año, encuentre una respuesta a las discrepancias, ya que pueden ser causadas por una variedad de eventos, incluyendo fraude de acciones.